今年的歐洲央行年度金融論壇定於9月28日-29日召開，重點是探討新冠疫情的更廣泛經濟影響以及主要國家貨幣政策的未來挑戰。

　　英國央行行長貝利、日本央行行長黑田東彥、歐洲央行行長拉加德、美聯儲主席鮑威爾週三集體亮相名為“貨幣政策之未來”的歐央行線上論壇活動並發表講話。四大央行掌門人“線上聚首”的盛景，堪稱年內罕見。

　　他們依然對“通脹高企只是暫時的”持謹慎樂觀態度，警告經濟重新開放導致的供應鏈瓶頸可能持續更長時間，高通脹或延續到明年。他們認為，供應中斷、勞動力短缺和疫情復燃等“大量不確定性”正給主要經濟體的前景蒙上陰影，日本央行重申繼續維持極其寬鬆的貨幣政策。

　　鮑威爾：通脹高企或將持續到明年，距離加息還很遠

　　美聯儲主席鮑威爾表示，中期前景相當樂觀，美國明年的經濟前景相當強勁，增長將遠高於趨勢水平，明年的失業率將遠低於現在的水平。但他同時認為，前景依然是高度不確定的，目前供應方面的限制確實阻礙了美國經濟的發展。

　　鮑威爾重申，通脹將在未來幾個月遠高於目標，然後才會放緩。供應鏈問題仍未好轉，預計將持續到明年。鮑威爾表示，美聯儲的觀點是，當前的通脹飆升不會導致新的通脹範圍，沒有看到目前高通脹影響預期的證據，如果通脹持續保持高位太久，美聯儲將做出反應。

　　鮑威爾還說，即將在開始縮減購債規模方面取得進一步的實質性進展，但距離加息還有很長的路要走。他最擔心的是通貨膨脹和就業最大化之間的緊張關係。高通脹和高失業率將給美聯儲的政策帶來挑戰。

　　鮑威爾還強調，忽視氣候變化問題可能引發金融穩定性重大風險。他拒絕對連任問題發表評論。

　　歐洲央行行長拉加德呼應了鮑威爾的“通脹暫時高企”論調。她表示，物價上漲主要是由於經濟重新開放，歐洲央行非常關注通脹預期，“沒有理由相信當前的（通脹）峰值不會消失”。

　　拉加德稱當前的通脹飆升終會退潮，而且沒有跡象表明供應鏈中斷會引發“第二輪效應”，例如工資需要大幅提升等。她也承認部分地區的供應瓶頸正在惡化，瓶頸解決方案還不確定，但認為瓶頸應該會在2022年上半年消散。

　　總體而言，拉加德認為歐元區只是擺脫了危機邊緣，而不是脫離險境，預計歐元區年底將回歸危機前的水平。她也和鮑威爾一樣，強調氣候變化問題對於金融穩定性的重要影響。

　　貝利：英國復甦不平衡，無法判斷11月採取何種行動，首選工具是調整利率

　　英國央行行長貝利稱，他預計英國經濟將在2022年初恢復至疫情前的水平，“可能比我們在8月初給出的預期要晚一兩個月”。他強調英國的複蘇是不平衡的，疫情對經濟的影響正在減弱。

　　貝利也認為，供應衝擊將是暫時的，需要密切關注通脹預期。他提到了近日英國國內的能源短缺問題，稱可能已經度過了英國加油站排隊的高峰期。無薪休假計劃的結束有助於緩解勞動力短缺。

　　他表示，供應方面出現了瓶頸，有些是全球性的，英國的供給衝擊是沒有普遍原因的，新冠肺炎對航運瓶頸造成了巨大影響。

　　貝利稱，正在關注供應短缺的第二輪潛在影響，而貨幣政策無法解決供應短缺問題。他表示無法預先判斷英國央行在11月將採取什麼行動，結構性問題將影響英國經濟的潛在增長率，當前英國央行面臨的挑戰是要度過不平衡的經濟增長時期。當需要改變政策時，首選的工具是調整利率。

　　目前金融市場已經充分定價了英國央行在2022年2月加息15個基點的可能性，並預計該行在明年11月之前進行第二次加息，將基準利率提升至0.5%。貝利本週曾稱英國央行加息的可能性越來越大、加息的理由越來越多，適度收緊貨幣政策才能與通脹目標一致。

　　黑田東彥：堅持極其寬鬆的貨幣政策，新首相不太可能改變日本央行的任務

　　日本央行行長黑田東彥稱，日本經濟將繼續復甦，並可能在今年年底或明年初達到疫情前的水平，他預計2022年GDP增速約為4%。他說日本的消費“仍然非常疲軟”，但可能在未來幾個月內恢復。

　　黑田東彥表示，東南亞工廠關閉造成的供應中斷在一定程度上影響了日本經濟復甦。不過這些供應中斷是暫時的，可能在未來幾個月內有所減少。

　　他說岸田文雄擔任首相後，日本央行的任務不太可能改變。無論新政府採取何種財政、監管政策，日本央行都將堅持極其寬鬆的貨幣政策，以盡快實現2%的通脹目標。他表示，未來幾年日本必須實現2%的通脹目標，但目前，實現經濟復甦和加快經濟增長是最重要的挑戰。

　　一些業內人士目前已開始擔心，各國央行對於高通脹的輕描淡寫，會否最終將犯下不可挽回的過錯。

　　無論如何，世界主要央行之間的政策分歧可以影響全球市場，改變資本流動、匯率和貿易模式。而如果歐洲央行等主要合作夥伴不採取同樣的行動，那麼像美聯儲這樣的央行在政策正常化或加息方面能走多遠，或許也將是有限度的。

　　這四位央行掌門人發表講話後，美元指數進一步走高，美元兌日元一度站上112關口，為去年2月以來首次。歐元兌美元失守1.16關口，為去年7月以來首次。